Цены на нефть основных эталонных сортов отметились самым бурным ростом в 2016 году после того как страны ОПЕК на очередной встрече в Вене согласовали сокращение добычи. Об этом пишет аналитик ГК FOREX CLUB Валерий Полховский.
Контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в феврале на бирже ICE в Лондоне 21 ноября в 11.00 по московскому времени прибавляли в цене 0,9% до 51,90 доллара за баррель. Одновременно американский эталон WTI подрастал на 0,9% до 49,40. Днем ранее оба сорта прибавили в цене около 8%.
30 ноября в Вене страны ОПЕК согласовали сокращение добычи нефти с января 2017 года по договоренностям, озвученным 28 сентября в Алжире. С начала 2017 года картель снизит добычу в сумме на 1,2 млн баррелей, и ожидает, что страны не-ОПЕК сократят производство на 600 тыс. баррелей в сутки. Квоты по сокращения не касаются Нигерии и Ливии, а Иран заморозит добычу на уровне 3,7 млн баррелей в сутки.
ОПЕК смог преодолеть все ключевые разногласия, посрамив скептиков, и просигналив, что картель скорее гораздо более жив, чем мертв. Его возращение на рынок в качестве регулятора сигнализирует об окончании политики« качай кто сколько может» и поможет быстро сбалансировать спрос и предложение. Если удастся добиться сокращения на 1,8 млн баррелей в сутки с учетом обязательств стран не-ОПЕК, то это поможет рынку быстро избавиться от излишних запасов и подымет цену до уровня 50−60 долларов.
Отметить стоит также, что решение ОПЕК о сокращении будет действовать до середины 2017 года. На первый взгляд, этот как бы слабое место, но это совсем не так. Установив квоты только на 6 месяцев, картель избегает роста цен на дальнем конце форвардной кривой, что не позволит добытчикам с высокой себестоимостью использовать дальние контракты для хеджирования рисков. В случае необходимости решение о сокращении можно и продлить в июне.
Скептики сейчас обратят внимание на то, что страны не-ОПЕК могут и не сократить добычу. Однако, стоит отметить, что в таких странах как Мексика и Азербайджан добыча падет естественным путем в силу истощения месторождений. Если не удастся добиться сокращения добычи со стороны России, которое ожидается составит около 300 тыс баррелей, то в целом это не внесет кардинальных изменений в план.
« Мы полагаем, что ращение ОПЕК создает новый более высокий фундаментально обоснованный коридор для колебания цен. По нашим предварительным оценкам, его центральное значение будет находиться в области 55 долларов за баррель. Ближе к концу 2017 года оно может переместиться на уровень 60 долларов», — заключил Валерий Полховский.
Цены на нефть основных эталонных сортов пребывают под давлением по мере того, как американский доллар укрепляется вдоль всего мирового рынка, а сланцевые компании в США продолжают наращивать число работающих буровых установок.
Нефтесервисная компания Baker Hughes по итогам предыдущей недели зафиксировала рост числа работающих буровых установок в США на 7 единиц - до 414 штук.
Американский доллар отметился масштабным ростом вдоль всего валютного рынка по мере того, как представители ФРС выразили сомнение в эффективности дальнейшего продолжения мягкой денежно-кредитной политики.
Цены очень волатильны в последнее время и в этом нет ничего удивительного. Рынок пока не может уверенно торговаться при стоимости Brent выше 50 долларов за баррель. Для этого необходимы сильные фундаментальные предпосылки, а их пока не хватает. В четверг мы видели хорошие данные по запасам. Но уже в пятницу доллар стал укрепляться вдоль всего валютного рынка и на комментариях представителей ФРС, а это всегда негатив для нефти.
На текущей неделе цены вряд ли смогут получить дополнительную поддержку с какой-либо стороны. Это последняя неделя перед заседанием ФРС, и доллар будет чувствовать себя уверенно. Одновременно существенное падение запасов, которое было зафиксировано на прошлой неделе, скорее всего, носило разовый характер. Все-таки для устойчивого их снижения сейчас не сезон.
Соответственно, вполне логичным остается диапазон колебаний 47-52 доллара за баррель. Если доллар продолжит активно укрепляться, то Brent может снизиться и к 45, но это уже будет интересно для покупок.
Вконтакте
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ". Подробнее
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: .
Как последние мировые события могут повлиять на курс белорусского рубля – своим мнением делится старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский.
Российский Сбербанк выпустил прогноз , в котором ожидается дальнейшее падение российского рубля. Следом, по мнению составителей прогноза, должна ослабнуть и белорусская валюта.
Среди факторов риска для российской и белорусской валюты: падающая цена на нефть из-за снятия санкций с Ирана, лопнувший фондовый пузырь в Китае, увеличение учетной ставки Федеральной резервной системой США.
Старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский в комментарии «Про бизнес.» оценил уровень возможного влияния этих факторов на белорусский рубль.
Валерий Полховский
Снятие санкций с Ирана
Некоторые считают, что снятие санкций с Ирана приведет к росту предложения нефти. Это обрушит цены на нее и, следовательно, российский рубль, а за ним и белорусский.
Действительно, у Ирана третьи в мире запасы нефти. Но он был под санкциями не один год. Состояние его нефтедобывающей отрасли - плачевное. Добыча нефти - это не просто прикрыть скважину полиэтиленом, когда она не нужна, а затем поднять пленку и начать качать.
Ирану потребуются инвестиции в отрасль: обновление оборудования, чтобы выйти на досанкционный уровень. На это понадобится года два.
К тому же, я не думаю, что санкции будут сниматься быстро. Например, в декабре туда еще поедет миссия ООН, чтобы посмотреть, как страна выполняет договоренности. И если что-то пойдет не так, то санкции вернут.
Thomson Reuters несколько недель назад опросил профессиональных нефтетрейдеров на предмет их ожиданий от выхода на рынок нефти Ирана. 80% респондентов считают, что до конца года Иран сможет предложить максимум 500 тыс. баррелей в сутки. Многие уверены, что вряд ли Иран сможет дать более 250 тыс. Для справки: мировая экономика потребляет 93 млнбаррелей в сутки. Так что это незначительная величина.
Через год в США упадет добыча сланцевой нефти минимум на 1 млн баррелей. Там уже сейчас на 50% сокращается количество работающих буровых установок. Так что даже если Иран покроет этот объем, глобально ничего на рынке не изменится. Цены, скорее всего, закрепятся на уровне $50-70 за баррель на несколько лет. Среднегодовая цена будет где-то $60, что соответствует курсу USD/RUB 55-60.
Учетная ставка ФРС
Многие эксперты ожидают укрепления доллара из-за того, что ФРС США собирается поднять учетную ставку. Это укрепление автоматически ослабит российскую и белорусскую валюты.
Многими это повышение воспринимается как конец света. Но где сейчас находится ставка? На уровне 0,25%. ФРС заявляла, что не будет поднимать ее резко (члены Федерального комитета по операциям ФРС США считают, что оптимальной ставкой на конец года будет 0,625%). В лучшем случае двигать ее будут на 0,25% на каждом заседании ФРС.
Заседаний в году 8. Это максимум - 2% за полный год. Так что в этом году рост составит не более 0,5-0,75%. Даже если представить, что получится 2,25%, это все равно очень низкая ставка.
Практика показывает, что американская экономика начинает тормозить, когда учетная ставка достигает 4%. До этого уровня еще далеко.
Несмотря на поднятие ставки в США, целый ряд мировых стран смягчает процентную политику: Япония, Китай, Еврозона. Так что мы увидим некоторое укрепление доллара, он может давить на российский рубль. Но давление будет несильным.
Доллар может укрепляться к евро из-за внутриевропейских проблем.
Лопнувший в Китае фондовый мыльный пузырь
В США компании на 80% финансируют свои нужды за счет фондовых рынков. В Европе - 20%, в Китае примерно тот же уровень. Так что ущерб от лопнувшего пузыря не такой масштабный. Я бы не сказал, что он приведет к финансовому голоду.
К тому же, Народный банк Китая уже проводит программы стимулирования. Вливает ликвидность в финансовую систему страны.
Поэтому проблема есть, но она не глобальная.
Что ждет белорусский рубль до конца года
Сейчас хорошо видна зависимость между российским и белорусским рублем. Если российский рубль будет ослабевать, то и белорусский, скорее всего, тоже.
Я считаю, что курс белорусского рубля к российскому на уровне 300 рублей - равновесный. Бизнесу же нужно следить, чтобы соотношение RUB/BYR 270-300. Если коридор станет меняться, это будет говорить о приближающемся дисбалансе.
Что касается курса белорусского рубля по отношению к доллару США, то я полагаю, до конца года национальная валюта может ослабнуть на 1500 рублей. Волатильность может составить 500-700 рублей.
Предпосылок для резкого колебания пока не просматривается:
1. Как я уже отмечал, цены на нефть уже стабилизировались на уровне $55-65 за баррель. Это соответствует курсу на уровне USD/RUB55-61. И он уже сейчас находится в этом коридоре.
2. Выплаты Беларуси по внешним долгам, скорее всего, пройдут при помощи кредитов России.
Что касается скачков курса в последние дни (рубль несколько последних дней укреплялся - прим. «Про бизнес.» ), то это можно объяснить действиями Нацбанка. Он расширяет диапазон колебаний, чтобы отбить охоту у спекулянтов играть против национальной валюты.